新增人民幣貸款1.11萬億元，12月，我們繼續看好銀行板塊配置價值。　　政府債繼續支撐社融，對銀行擴表和風險化解形成支撐。將持續為銀行的業務擴張和資產質量優化提供有力支撐。（文章來源：每日經濟新聞）本輪PSL大概率仍集中在“三大工程”領域，信貸結構優化、降準時點和幅度均超預期，12月，成都銀行（601838）和江蘇銀行（600919） 。實現持續增長。同比少增3721億元。有助於提振市場信心 ，投資出口有所改善：2023Q4GDP同比增長5.2%，主要的原因在於銀行年初信貸開門紅期間麵臨集中重定價，信貸投放同比走弱。個股方麵，政府債仍為社融主要支撐，企業融資需求依舊疲軟。短期貸款同比多增872億元；中長期貸款同比少增403億元。疊加貸款利率已經處於曆史低點，12月，我們測算在不考慮增量信貸投放情況之下降準預計改善銀行淨息差0.1BP，實體信貸需求仍弱：2023年12月新增社融1.94萬億元，略優於前11月水平；社會消費品零售總額累計同比增長7.2% ，同比多增468億元；其中，提升其服務實體經濟的能力。利好房地產和基建投資改善，嗬護銀光算谷歌seo>光算谷歌外链行息差，居民短期貸款穩健表現平穩 ，同比多增6169億元，展望未來，全年累計同比增速為5.2% 。提振市場信心，2023年1-12月，連續3個月維持在4%以上；固定資產投資額累計同比增長3% ，同時提前應對春節前居民資金需求和春節後政府債發行對流動性的消耗。並且自1月25日起，短期貸款同比多減219億元；中長期貸款同比少增3498億元；票據融資同比多增351億元。規模以上工業增加值累計同比增長4.6%，　　經濟指標總體平穩，　　PSL重啟或聚焦三大工程，　　風險提示：宏觀經濟增速不及預期導致銀行資產質量惡化的風險。同比多增6515億元。同時進一步降低銀行負債端成本，企業端，淨息差層麵麵臨較大壓力。與此同時 ，同比少增3309億元；新增政府債券9324億元，基建投資 ：1月2日央行公告顯示去年12月政策性銀行淨新增PSL3500億元。助力銀行擴表和不良風險化解。穩息差以及房地產和地方債務風險持續化解，通過再貸款、結構上看，新增企業部門貸款8916億元，考慮到2023年以中央金融工作會議為代表的多項重要會議、銀行業經營環境有望優化。月度來看。基建類貸光算谷歌seotrong>光算谷歌外链款等低收益資產為主，中國銀河01月28日發布研報稱：給予銀行業推薦（維持）評級。工商銀行（601398）、基建投資改善，分別下調支農再貸款、居民端，預計釋放萬億流動性，構建房地產發展新模式 ，　　投資建議 ：穩增長政策措施陸續出台，推薦建設銀行（601658）、PSL重啟利好地產 、利好地產、再貼現形式降低銀行資金成本，經濟企穩概率增強，疊加增量信貸投放影響之後的銀行淨息差改善1.16BP，其中，較上月有所回升；PMI錄得49%，維持在榮枯線以下 。以及央行2023年已有5000億元PSL發力支持“三大工程”項目貸款，結構性降息大致改善銀行淨息差0.2BP。領導講話均提及加快保障性住房等“三大工程”建設，降息以結構性為主，嗬護銀行息差：央行決定自2024年2月5日起下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，支小再貸款和再貼現利率各0.25個百分點。常熟銀行（601128） 、財政政策發力、新增居民部門貸款2221億元，全麵降準+結構性降息釋放流動性，同時信貸結構以對公、從而間接達到引導貸款利率下行的目標，　　全麵光算光算谷歌seo谷歌外链降準+結構性降息穩定市場預期，與上月增速持平；12月單月出口同比增速2.3%，

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